Warren Buffett, il cubo gigante e il narcodebito
Warren Buffett, nella sua lettera annuale agli azionisti della Berkshire Hathaway, ha espresso tre concetti forti sui mercati:
1. BONDS - I bonds e i debiti in generale sono una classe di asset che contiene in sé un duplice rischio: rischio di tasso e rischio emittente; Buffett esprime il concetto in modo chiaro: "Gli ... Read More
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Sulla ciclicità comportamentale dei mercati
Posted On 06 feb 2012 By Francesco. Under Note di mercato.
«Che accadrebbe se un giorno o una notte, un demone strisciasse furtivo nella più solitaria delle tue solitudini e ti dicesse: “Questa vita, come tu ora la vivi e l’hai vissuta, dovrai viverla ancora una volta e ancora innumerevoli volte, e non ci sarà in essa mai niente di nuovo, ... Read More
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Ragione e sentimento: verso un profit taking probabilistico
Posted On 02 feb 2012 By Francesco. Under Note di mercato.
Immaginiamo di essere partiti quest'anno con una posizione al rialzo sulle borse, del tutto casualmente (esempio: ereditata dal 2011) o - magari - assunta coerentemente con una metodologia ciclica che ipotizzava un recupero tra Dicembre e Gennaio. Adesso stiamo guadagnando: anche piu' di quanto speravamo. Ovviamente, non abbiamo la minima idea di ... Read More
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Pensieri
Posted On 25 dic 2011 By Francesco. Under Note di mercato.
A modo loro, anche i mercati (che sono composti da uomini e non sono entità astratte) sentono il Natale. Non parlo del rally stagionale, che è finora cosa ben mediocre, pensando a tutto quello che è stato fatto a sostegno: l'Italia finisce il 2011 con lo spread in area 500 ... Read More
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La sottile linea rossa
Posted On 04 dic 2011 By Francesco. Under Note di mercato.
Novembre chiude in rosso per quasi tutti gli asset, compresi gli indici obbligazionari e diverse commodities, ma con un segno negativo sulle borse molto meno grave rispetto ai picchi della crisi. Il merito è da attribuire a BCE, Europa e FMI che a metà settimana hanno deciso, con una mossa ... Read More
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Acqua ai pesci
Posted On 30 nov 2011 By Francesco. Under Note di mercato.
BCE, Europa e FMI hanno deciso, con una mossa forte e improvvisa, di gettare una enorme secchiata d'acqua (= liquidità a costo zero) alle miriadi di pesci agonizzanti nella piscina asciutta dei mercati. L'azione da sola non è risolutiva e il tappo degli infiniti problemi (debiti, circolazione del credito ecc.) resta aperto: ... Read More
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Le ragioni del no
Posted On 28 nov 2011 By Francesco. Under Note di mercato.
A fine giornata, quindi a mercati chiusi, quindi senza il timore di influenzare le scelte di nessuno, dico i perché del mio NO al BTP-day.
NO perché il mio Investitore Disciplinato dice di starne fuori (e questo - da solo - a me personalmente basterebbe). NO perché l'investitore obbligazionario ragiona con ... Read More
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Sabbie mobili
Posted On 21 nov 2011 By Francesco. Under Note di mercato.
I banchi di sabbie mobili hanno un aspetto ingannevolmente stabile (appaiono come sottobosco o terreno aperto), ma possono intrappolare i personaggi più imprudenti: i mercati finanziari restano, per l'investitore, sabbie mobili, anche dopo gli ultimi eventi. La speranza e le ipotesi appartengono difatti al campo dell'immaginario; i numeri e le statistiche a ... Read More
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Bad moon rising
Convivono due anime in me: una è stufa di essere cronista di una crisi semiperpetua e vorrebbe - magari anche un po' demagogicamente - che tutto tornasse ad andare bene; l'altra è basita dall'importanza degli avvenimenti che viviamo e da quanto ancora ne sia marginale e superficiale la comprensione degli effetti ... Read More
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Overnightmare
Posted On 31 ott 2011 By Francesco. Under Note di mercato.
A cominciare da oggi, il problema è concreto e abbaiare alla speculazione non serve a nulla. Non sono i dati (pessimi su tutti i fronti) e non è nemmeno lo spread del decennale sopra i 400 bp. E' lo spread del 2 e 5 anni SOPRA quello del decennale, che ... Read More
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